• Autor: Stiri.Click
  • Publicat: 2024-08-08 09:59:26
  • Sursa:
Din Tokyo pana pe Wall Street: turbulente bursiere cu efectul fluture? Imagine

Luni, 5 august, piețele financiare globale au fost profund zdruncinate, într-o zi aproape la fel de „neagră” precum cea din 1987, prin prisma scăderilor bursiere: indicele NASDAQ 100 a pierdut 6,45% iar S&P 500 a scăzut cu 12,4%. În aceeași zi, indicele VIX, cunoscut și ca „indicele fricii” de pe Wall Street, a crescut la 41,8%, reflectând volatilitate și anxietate pe piețele financiare. Estimările recesioniste pentru economia SUA, propagate anticipativ, au amplificat turbulențele, însă rădăcina acestora pare legată de unda de șoc din Japonia, arătând cât de interconectate și vulnerabile sunt, totuși, piețele financiare actuale.

Japonia este a patra cea mai mare economie globală, marcată însă de stagnare prelungită, în contrast cu alte economii dezvoltate. De-a lungul timpului, politica monetară a Japoniei a fost una neconvențională, marcată de rate ale dobânzilor apropiate de zero, ca răspuns la inflația scăzută și creșterea economică anemică. Astfel, politica monetară a favorizat un fenomen de „carry trade”: investitorii împrumutau yeni la dobânzi reduse și investeau în active cu randamente sporite, iar deprecierea yenului amplifica atractivitatea acestei strategii financiare.

Însă, recenta schimbare de direcție a politicii monetare în Japonia, ca reacție la creșterea neașteptată a inflației, a tulburat peisajul economic și investițional. Pe 1 august a.c., Banca Japoniei a decis să crească rata dobânzii de referință la 0,25%, de la 0,1% - nivel stabilit în martie a.c., de la 0% anterior. Această mișcare a antrenat aprecierea rapidă a yenului față de dolarul american, ceea ce a atras reproiectarea strategiilor financiare, prin ajustări de portofolii de anvergură, de unde și tensiunile sporite pe piețele globale.

Japonia, cu o datorie publică de peste 260% din PIB, se confruntă cu constrângeri fiscale ce limitează drastic capacitatea guvernului de stimulare economică, fără riscul unei crize severe a datoriei suverane. În plus, tensiunile geopolitice și conflictele în desfășurare din Orientul Mijlociu amplifică volatilitatea piețelor, afectând lanțurile de aprovizionare globale și sporind presiunile inflaționiste.

Marți, 6 august, piețele financiare au început să se stabilizeze parțial, indicând o ușoară ameliorare față de turbulențele severe de la începutul săptămânii. Tokyo Stock Exchange a raportat o creștere semnificativă, cu NIKKEI 225 și TOPIX crescând cu 9,09% și 9,75%, respectiv. În Europa, indicii bursieri au înregistrat o recuperare parțială, cu STOXX Europe 600 și EUROSTOXX 50 crescând cu 0,17% și 0,13%. Totuși, volatilitatea rămâne ridicată iar acest climat subliniază, în mod evident, impactul profund al unor șocuri și schimbări de politică monetară.

În acest context de volatilitate persistentă, dependența de politicile monetare neconvenționale și de „leverage” devine tot mai evidentă. Sistemul economic global, deja expus șocurilor, se confruntă cu riscuri accentuate de contrapartidă, volatilitate valutară și o presiune crescută pentru lichiditate. Aceste probleme afectează nu doar investitorii, ci pun presiune și asupra organismelor financiare, subliniind expunerea sistemului financiar global în fața turbulențelor bursiere.

Băncile japoneze, odată piloni ai strategiilor de „carry trade”, sunt acum prinse într-o furtună de volatilitate extremă. În „lunea neagră” 2024, Sumitomo Mitsui Trust Holdings, a doua cea mai mare bancă din Japonia, a suferit o prăbușire de 15,5%, iar Mitsubishi UFJ Financial Group, liderul sectorului, a scăzut cu 12,2%. Apoi, bursa de marți a înregistrat reveniri cu +8,43% și, respectiv, cu +5,82%.

Pierderile și recuperările rapide ale acestor cotații bursiere reflectă adâncimea riscurilor asociate cu strategii de investiții bazate pe rate ale dobânzilor „artificial” scăzute și fluctuații rapide în politica monetară. Într-o eră în care băncile nu mai sunt demult doar spectatori, ci jucători activi în piețele financiare globale, volatilitatea acestor titluri subliniază fragilitatea unui sistem economic profund interconectat și vulnerabil.

Turbulențele bursiere actuale și ecourile crizelor precedente pot fi percepute ca manifestări ale aceluiași „efect fluture” în sfera piețelor, indicând legături intense între fenomene aparent disparate din sistemul financiar global.

Indiferent de modul de interpretare, este evidentă necesitatea unei revizuiri profunde a strategiilor investiționale și a implicațiilor politicilor monetare în plan global, așa cum ne-a demonstrat și contextul puternic inflaționist din ultimii ani, pe fondul relaxării de tip „whatever it takes” a politicilor monetare.

Miercuri, 7 august, piețele financiare globale au început să se redreseze sensibil, deși semnele de instabilitate încă persistă. În Statele Unite, indicii bursieri au înregistrat creșteri modeste: NYSE a crescut cu 1,11%, NASDAQ Composite cu 1,03% și S&P 500 cu 1,04%. În Europa, redresarea a fost ceva mai anemică, cu STOXX Europe 600 urcând cu 1,02% și FTSE 250 cu 0,82%. Asia a văzut o redresare mai semnificativă, cu NIKKEI 225 crescând cu 4,29% și TOPIX cu 2,26% (vezi tabelul din finalul textului, cu variațiile principalilor indici bursieri globali pentru 5-7 august a.c.).

După „lunea neagră” de la începutul săptămânii, când majoritatea piețelor au intrat în teritoriu negativ (cu câteva excepții în Europa, unde indicii selectați au reușit să evite scăderi severe), piețele au început să se stabilizeze și să revină în teritoriu pozitiv. Aceste evoluții surprind complexitatea sistemelor bursiere și indică necesitatea unei analize aprofundate pentru a înțelege pe deplin impactul global al fluctuațiilor din ultimele zile.

Piețele asiatice au dat tonul redresării, urmate de recuperarea pe bursele europene. Piețele din SUA încă transmit volatilitate, probabil în așteptarea unei intervenții din partea FED de relaxare a politicii monetare, pentru a susține creșterea economică și crearea de noi locuri de muncă.

Însă, deși piețele bursiere par să se liniștească, realitatea din culise este complexă și trebuie gestionată responsabil și prudent. Politica monetară, cu toate nuanțele și subtilitățile sale, rămâne un instrumentar sofisticat, cu efecte și riscuri profunde de la un ciclu la altul. Anumite decizii, chiar corecte, pot declanșa unde de șoc globale, iar stabilizarea bursieră din aceste zile trebuie tratată cu precauție. De aceea sunt imperative exercițiile de fine tuning din partea băncilor centrale, pentru a evita atât suprastimularea, care alimentează inflația, cât și înăsprirea excesivă, care frânează economia.

Într-o lume atât de interconectată, în care politicile economice se supun inerent „legii consecințelor neintenționate”, responsabilitatea și prudența deciziilor de politică vor susține stabilitatea economică pe termen lung. În absența sincronizărilor perfecte, trebuie să nu subestimăm capacitatea piețelor de a surprinde, adesea în mod neplăcut.

Tânărul înjunghiat în Grădina Botanică din Craiova de un elev de 16 ani s-a trezit din comă după ce zeci de oameni, impresionați de cazul său, au mers la spital să doneze sânge. Băiatul a făcut declarații care demontează afirmațiile criminalului. Surse Digi24 susțin că victima le-ar fi spus medicilor că stătea pe o bancă alături de prietena sa în momentul în care ar fi fost atacat de la spate și că nici nu îl cunoaște pe agresor. La audieri, atacatorul a recunoscut că a ucis-o pe fată și spune că îi pare rău, însă pentru tânărul aflat în spital, mai puțin.

Economie 2023-06-30 09:31:41

Un număr de 1.249 de căţei au fost adoptaţi anul trecut din adăposturile ASPA şi prin intermediul târgurilor şi evenimentelor, a anunţat, sâmbătă, primarul Capitalei, Nicuşor Dan. Acesta a mai spus că de-a lungul anului au fost organizate 22 de târguri, inclusiv un târg de adopții online, dedicat câinilor vulnerabili - pui și seniori."Continuăm şi anul acesta campaniile de adopţii, astfel încât numărul căţeilor din adăposturile ASPA să fie cât mai mic. 1.249 de căţei au fost adoptaţi anul trecut din adăposturile ASPA şi prin intermediul târgurilor şi evenimentelor. De-a lungul anului, au fost organizate 22 de târguri în diferite locaţii, inclusiv un târg de adopţii online, dedicat câinilor din categoriile vulnerabile - puii şi seniorii", a transmis edilul pe Facebook.

Economie 2024-01-27 13:33:53

Elena Lasconi a avut vineri o primă reacție, după ce joi seara a postat mai multe fotografii de la o presupusă întâlnire dintre Nicușor Dan, Florian Coldea și Victor Ponta, care ar fi avut loc în decembrie anul trecut, după anularea alegerilor prezidențiale. Mesajul postat de șefa USR pe Facebook vine după ce edilul Capitalei și Ponta au depus plângeri penale pe numele său. „Dacă aş fi intrat în combinaţiile lor, astăzi aş fi fost preşedinta României”, a scris ea. 

Economie 2025-05-02 15:53:24

Câteva persoane care încercau să fure cabluri de cupru din şantierul parcării etajate de la staţia de metrou Tudor Arghezi au fost prinse de poliţişti, iar Primăria Sectorului 4 va recupera prejudiciul adus comunităţii şi se va îndrepta asupra acestora, a anunţat, vineri, primarul Sectorului 4, Daniel Băluţă.

Economie 2023-05-12 11:23:54

Marius Budăi a precizat, referitor la cele trei proiecte de lege privind autonomia aşa-zisului Ţinut Secuiesc care vor fi respinse în plenul de joi al Camerei Deputaţilor că îşi exprimă speranţa că „niciun grup politic nu va încearca să facă un nou scandal pentru a întreţine subiectul, cu scopul de a-l specula electoral”.

Economie 2023-12-27 17:51:19

Poliţia din Grecia a anunţat joi că a identificat cadavrul unei turiste olandeze, care a fost dată dispărută în urmă cu o săptămână pe insula Samos din Mareea Egee şi găsită moartă într-o zonă izolată de pe această insulă, informează AFP.

Economie 2024-08-29 19:55:19

Indicele ROBOR la 3 luni, în funcţie de care se calculează costul creditelor de consum în lei cu dobândă variabilă, a crescut miercuri la 6,10% pe an, de la 6,07% pe an, luni. Este cel mai mare nivel înregistrat din 7 decembrie 2012, când indicele a avut valoarea de 6,12%, conform informaţiilor publicate de Banca Naţională a României (BNR).

Economie 2022-06-08 13:06:20

Un interlop din Cluj a fost prins de 11 ori conducând fără permis, cu o viteză amețitoare și fără să respecte vreo regulă de circulație, însă a fost lăsat liber. Cea mai recentă ispravă de acest gen a bărbatului s-a terminat cu un groaznic accident rutier, în care a murit o persoană. Bărbatul s-a și filmat încălcând regulile de circulație.

Economie 2023-09-11 15:49:04